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绿色金融已从银行业的选择性业务板块，升级为决定长期竞争力的核心战略赛道。在 “双碳” 目标刚性约束与监管体系持续完善的双重驱动下，中国银行业正经历一场从资产结构、服务模式到价值逻辑的系统性重构。这场以绿色低碳为核心的 “价值革命”，不再是简单的规模扩张，而是贯穿战略、风控、产品与盈利的深层次变革，正成为重塑银行业发展格局的关键新变量。

政策顶层设计强化，绿色转型上升为刚性命题

2026年4月，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《碳达峰碳中和综合评价考核办法》，首次将双碳目标系统性纳入地方政府政绩考核体系，明确以 “5 项控制指标 + 9项支撑指标” 构建评价体系，碳排放总量、强度及煤炭消费总量等核心指标实行 “一票否决”，考核结果直接与地方领导班子任用挂钩。这一制度设计标志着 “双碳” 从行业倡议转变为具有强约束力的政策硬指标，地方政府对高耗能、高排放行业的管控将全面收紧，绿色低碳产业的配套融资需求迎来显著释放空间。

监管层面的配套规则同步落地。2025年9月，国家金融监督管理总局发布《银行业保险业绿色金融指引》，建立 “总量增长 + 结构优化” 双线考核机制，明确绿色信贷余额占比等指标纳入绩效考核，权重不低于10%，并与高管薪酬、分支机构评级直接挂钩。中国人民银行同步完善激励工具，设立8000亿元碳减排支持工具，引导金融机构加大对清洁能源、节能环保、碳减排技术领域的信贷投放。政策端的层层加码，推动绿色金融从 “社会责任选择” 转向 “合规经营必需”，成为银行业无法回避的核心课题。

中国金融网董事长何世红表示，双碳考核与绿色金融监管的叠加，是通过制度刚性重塑资源配置逻辑。银行业作为资金供给的核心枢纽，其绿色转型的深度与速度，直接决定经济社会低碳转型的成效，也将重构行业内部的竞争位次。

规模体量持续扩容，绿色信贷成资产结构核心支柱

政策驱动下，中国绿色金融市场规模实现跨越式增长，银行业成为绿色资金投放的绝对主力。中国人民银行数据显示，截至2025年末，中国本外币绿色贷款余额达44.77万亿元，同比增长20.2%，全年新增7.72万亿元，在高基数基础上保持两位数高增态势。从结构分布看，基础设施绿色升级、能源绿色低碳转型、生态保护修复三大领域贷款余额分别达19.94万亿元、8.48万亿元和5.03万亿元，全年新增规模均超6000亿元，成为绿色信贷投放的核心赛道。

头部银行发挥 “头雁效应”，行业集中度持续提升。2025年末，六大国有商业银行绿色贷款余额合计突破25万亿元，其中工商银行、建设银行余额均超3万亿元，农业银行、中国银行、兴业银行、邮储银行余额均突破1万亿元，跻身全球绿色信贷规模前列。从增量贡献看，国有大行与股份行合计贡献全年绿色贷款增量的70% 以上，而城商行、农商行则聚焦区域绿色产业，形成差异化补充格局。

绿色债券市场同步扩容，形成 “信贷 + 债券” 双轮驱动的绿色融资体系。2025年，中国共发行各类绿色债券10778.8亿元，年末托管量达2.42万亿元，其中绿色金融债券同比增长129.1%，成为银行补充中长期绿色资金的重要工具。绿色信贷与绿色债券的协同发力，推动银行业资产结构从传统 “褐色资产” 向 “绿色资产” 加速切换，绿色贷款占全部贷款比重从“十四五” 初期的6.7%提升至 2025年末的16.2%，资产结构优化成效显著。

价值逻辑深度重构，从规模扩张转向质效双升

随着绿色金融进入深水区，银行业的绿色转型已告别单纯的 “规模竞赛”，转向 “规模合理增长、结构持续优化、风险有效可控、收益稳步提升” 的高质量发展阶段。过去，部分银行将绿色金融视为政策响应任务，存在 “重投放、轻效益”“重规模、轻风控” 的倾向；如今，在监管考核与市场竞争双重约束下，绿色金融的价值逻辑已全面重构，成为平衡风险与收益、培育长期增长动能的核心抓手。

在风险防控层面，绿色金融成为优化资产质量、降低系统性风险的重要抓手。一方面，双碳考核收紧高碳行业融资，推动银行主动压降钢铁、煤炭、火电等 “两高” 行业贷款占比，从源头规避转型风险。另一方面，绿色项目普遍具有政策支持、现金流稳定、违约率低的特点，2025年银行业绿色贷款不良率远低于整体贷款不良率，成为资产质量的 “稳定器”。同时，银行通过建立环境与社会风险管理体系，将ESG因素纳入授信审批、风险评估与投后管理全流程，有效防范 “漂绿” 风险，筑牢风险抵御防线。

在盈利增长层面，绿色金融正逐步培育为新的利润增长点。短期来看，绿色项目存在投资周期长、前期收益低的特点，但长期来看，随着碳定价机制完善、绿色产业规模化发展，绿色资产的收益稳定性与溢价优势逐步显现。2025年，多家银行绿色贷款收益率稳步提升，部分优质绿色项目实现 “利率上浮、风险可控” 的收益格局。同时，银行围绕绿色产业链开展综合金融服务，涵盖信贷、结算、理财、投行等多元业务，带动中间业务收入增长，优化盈利结构。

转型路径分化，差异化竞争格局逐步形成

面对绿色金融转型浪潮，银行业并未采取同质化策略，而是结合自身资源禀赋、客户基础与区域优势，探索差异化转型路径，形成 “国有大行引领、股份行创新、地方法行深耕” 的竞争格局。

国有大行凭借资金规模、网点覆盖与品牌优势，聚焦国家级绿色战略项目，构建全链条绿色金融服务体系。例如，建设银行创新 “碳资产 + 转型金融” 模式，为煤电企业低碳改造提供定向融资支持；工商银行加大对风电、光伏、储能等清洁能源领域的投放，打造全球领先的绿色信贷体系。

股份制银行依托机制灵活、创新能力强的优势，深耕细分绿色赛道，打造特色化产品体系。兴业银行作为国内绿色金融先行者，持续完善绿色信贷、绿色债券、碳金融等全品类产品，绿色贷款余额稳居股份行首位；招商银行则以科技赋能绿色金融，搭建数字化绿色信贷管理平台，提升绿色项目识别、审批与投后监测效率。

地方法人银行则立足区域资源禀赋，聚焦本地绿色产业与小微企业，探索本土化绿色金融模式。例如，宁波地区银行围绕海洋经济，支持三文鱼养殖、绿色航运等项目；威海银行聚焦滨海文旅产业，为游轮运营、景区升级提供定制化授信服务；北京农商银行立足首都定位，在保持业务规模稳步增长的同时，严控资产质量风险，将绿色金融与城乡融合发展相结合，实现规模与质量的平衡，展现出区域农商行的稳健特色。

挑战与机遇并存，长期价值重塑可期

当前，银行业绿色金融转型仍面临多重现实挑战。从市场层面看，优质绿色项目储备不足、部分绿色项目收益周期长、碳定价机制尚未完全成熟、绿色信息不对称等问题，制约绿色金融规模化可持续发展。从银行自身层面看，部分中小银行绿色金融专业人才短缺、风控体系不完善、产品创新能力不足，难以适配绿色转型需求。从转型衔接层面看，高碳行业低碳改造融资需求迫切，但转型金融标准尚未统一，银行对转型项目的风险识别与定价能力有待提升。

但挑战背后，是更为广阔的长期机遇。双碳目标下，我国绿色产业投资需求将持续释放，据测算，“十五五” 期间绿色低碳领域年均投资规模将超 10 万亿元，为银行业提供海量业务空间。同时，随着碳市场、绿证市场、环境权益质押融资等机制不断完善，碳资产价值重估将带来全新业务增长点。此外，绿色金融与科技金融、普惠金融、乡村振兴等领域深度融合，将催生更多创新产品与服务模式，推动银行业经营模式全面升级。

何世红指出，银行业绿色金融转型的本质，是一场价值体系的重塑。短期看，转型需要投入资源、平衡收益；长期看，绿色低碳将成为经济社会发展的主流方向，率先实现绿色转型的银行，将在资产质量、盈利水平、品牌价值等方面形成持续竞争优势。这场 “价值革命”，不仅将重构银行业的发展格局，更将推动金融与实体经济深度融合，为中国经济高质量发展注入持久动力。